時(shí)隔一年，理想汽車?yán)^美股上市之后將以雙重上市的方式回歸港股。7月26日，據(jù)港交所文件，理想汽車通過了港交所聆訊。

據(jù)了解，近日理想汽車風(fēng)波不斷，連續(xù)遭遇新老車型換代風(fēng)波以及水銀門事件，在美股市場(chǎng)接連遇冷，截至7月26日美東收盤，理想累計(jì)股價(jià)跌幅達(dá)11.93%。不過，回港消息的曝出，受資本看好，月27日，理想一度微漲1.62%，收盤價(jià)為30.770美元。

理想汽車CEO李想曾對(duì)市場(chǎng)中的“二次上市”傳聞進(jìn)行回應(yīng)：對(duì)于汽車企業(yè)而言，錢肯定是多多益善的。理想汽車不介意以任何一種方式獲得資金儲(chǔ)備，包含從二級(jí)市場(chǎng)融資、銀行貸款和發(fā)債等。

此次，理想汽車實(shí)行不同權(quán)架構(gòu)，A類股一票投票權(quán)，B類股10票投票權(quán)。據(jù)招股書披露，理想汽車持股情況是：李想持股23.79%，可行使投票權(quán)高達(dá)75.74%;美團(tuán)持股13.23%，投票權(quán)為4.21%;王興個(gè)人持股6.76%，投票權(quán)為2.15%;樊錚持股4.46%，投票權(quán)為1.42%。

中信證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)政策、制度不斷完善，市場(chǎng)環(huán)境逐漸改善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于在美的部分中概股吸引力增加。同時(shí)，港交所制訂的《上市規(guī)則》，以大中華區(qū)為業(yè)務(wù)重心的公司可保留現(xiàn)行VIE結(jié)構(gòu)以及不同投票權(quán)架構(gòu)，也為中概股回歸掃除諸多障礙。

事實(shí)上，自問世以來，理想汽車就走上了一條與眾不同的道路，一款增程式的汽車闖入了新能源賽道，背負(fù)著爭(zhēng)議但也取得了不錯(cuò)的成績(jī)。公司于2019年11月開始量產(chǎn)理想ONE，并于2021年5月25日推出2021款理想ONE。截至2021年6月30日，該公司已交付逾6.3萬輛理想ONE。7月12日，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021款理想ONE在6月上險(xiǎn)量達(dá)到7827輛，在6月份豪華品牌銷量排名中，理想首次殺入前十，超越蔚來、路虎、林肯等品牌。

雖然在市場(chǎng)上占有了一席之地，但目前來看，理想汽車還是處于虧損狀態(tài)，2018年、2019年及2020年凈虧損分別為15億元、24.S9億元、1.52億元，今年第一季度則虧損3.6億元。而隨著規(guī)模越來越大，與之相對(duì)應(yīng)的也是越來越高的經(jīng)營(yíng)成本。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，理想汽車2021年第一季度銷售成本29.58億元，銷售成本總額從2019年的2.85億元增至2020年的78.34億元。而未來，理想汽車還會(huì)加大在研發(fā)方面的投入，2021年研發(fā)費(fèi)用會(huì)增長(zhǎng)至30億元。

事實(shí)上，憑借一款車打天下的理想汽車未來被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，不僅美國(guó)已經(jīng)停止為增程式技術(shù)新車發(fā)放補(bǔ)貼，上海市也明確在2023年起停止為插電式混合動(dòng)力車發(fā)放免費(fèi)牌照，增程電動(dòng)汽車被包括在內(nèi)。這也意味著2022年，理想推出增程式SUV將面臨沒有補(bǔ)貼，或者部分地區(qū)無法上牌的情景，這會(huì)大大降低理想的交付量。

其招股書顯示，理想汽車正在開發(fā)X平臺(tái)并計(jì)劃2022年在X平臺(tái)上推出第一款產(chǎn)品。除增程式技術(shù)外，理想汽車還在研發(fā)能滿足大功率充電的純電動(dòng)汽車平臺(tái)——鯨魚(Whale)和鯊魚(Shark)。從2023年開始，理想汽車計(jì)劃推出兩款新的大功率純電動(dòng)車型。理想汽車方面表示，其未來新車價(jià)格區(qū)間將集中在20萬元(約31000美元)至50萬元(約76000美元)之間。同時(shí)，從2022年開始，理想汽車所有的新車型都將標(biāo)配有與自主開發(fā)的未來L4級(jí)自動(dòng)駕駛兼容的必要硬件。（陳燕南童海華）