以“男士一生僅能定制一枚”為標語的DR鉆戒顯然沒有受到此前500元可消除購買記錄等輿論風波的影響，上市發(fā)行價格和募資金額反而雙雙走高。

12月2日，DR鉆戒母公司迪阿股份發(fā)布公告，確定與保薦機構(gòu)中信建投協(xié)商確定的每股發(fā)行價為116.88元。金融分析平臺Wind的數(shù)據(jù)顯示，迪阿股份的發(fā)行價在創(chuàng)業(yè)板新股中排名第4，在A股中排名第九。

按照申購規(guī)定，迪阿股份新股申購一簽為500股，即58440元。根據(jù)DR鉆戒的官網(wǎng)，價格最低的產(chǎn)品售價為1399元，意味著中一簽的價格可以買下將近41枚鉆戒。而高發(fā)行價也將迪阿股份的募資金額推升，從最初預計的12.84億元漲到44.44億元。

招股書顯示，迪阿股份在2018年至2020年間的營業(yè)收入分別為15億元、16.65億元和24.64億元，每年的同比增幅則是34.27%、10.96%和48.06%。凈利潤表現(xiàn)同樣亮眼，從2018年的2.73億元翻倍增長到了2020年的5.63億元。

即使是和同行對比，迪阿股份的業(yè)績表現(xiàn)也是處于前列。業(yè)績數(shù)據(jù)顯示迪阿股份在2021年上半年的的月毛利率達到70%，高于萊紳通靈、I Do母公司恒信璽利以及周大生和周六福等指標性公司40.52%的平均值。

鉆戒貢獻了迪阿股份的大部分收入。按照類別劃分，鉆戒指的是鑲嵌有高價值主鉆的戒指，主要用于結(jié)婚場景;而對戒及其它珠寶飾品上使用的多為碎鉆，單價和毛利率更低。根據(jù)招股書，在2020年，求婚鉆戒和結(jié)婚對戒在迪阿股份收入中的占比分別為76.31%和22.65%，其中鉆戒的毛利率為70.79%，對戒的則是67.08%。

而這也意味著，迪阿股份制作和銷售鉆石飾品的成本并不算高。事實上，在迪阿股份的整個經(jīng)營流程中，支出的大頭出在了委托加工和營銷宣傳兩個環(huán)節(jié)。根據(jù)招股書，求婚鉆戒的鉆石和委托加工成本分別為51.55%和45.32%，而結(jié)婚對戒中二者的成本則分別是2.96%及94.30%。

在營銷方面，雖然迪阿股份2018年至2020年間的銷售費用占比從33.32%下降到了29.58%，但仍然高于恒信璽利和周大生等公司。其中最為著名的營銷手段便是DR鉆戒“男士一生僅能定制一枚”的標語。

此前界面新聞曾報道，DR鉆戒要求消費者必須提供所在國家或地區(qū)的身份信息后才能進行購買。DR鉆戒在宣傳時稱，消費者需要簽署《真愛協(xié)議》以說明戒指購買人和贈予人的身份，且終身不能修改，同時不支持重復購買。

這樣的宣傳和銷售手段提升了DR鉆戒的知名度和銷售額，但也使其更容易陷入到爭議之中。在11月，有網(wǎng)友表示，自己查到了多名流量藝人購買DR鉆戒的記錄，讓DR鉆戒對客戶信息的保密程序受到質(zhì)疑。而隨后又有人稱，只要花費500元就可以消除購買記錄，DR鉆戒的真愛營銷隨即陷入到被動狀態(tài)。

事實上，即使爭議沒有出現(xiàn)，DR鉆戒的真愛營銷在近年也正受到挑戰(zhàn)。社會婚戀觀正在發(fā)生變化，消費者不再單一地為了婚戀目的購買鉆戒。DR鉆戒“一生只有購買一次”的設置明顯減少了復購率。

為了應對變化，DR鉆戒開始逐步放松銷售上的限制，允許在特定條件下，消費者可以在求婚鉆戒之前購買對戒和其它飾品。此外，迪阿股份還推出子品牌Story Mark和MOST ME，定價更為便宜，以接觸到更多層級的消費者。

而迪阿股份面臨的另一重挑戰(zhàn)則來自于庫存。根據(jù)招股書，2017年至2019年，迪阿股份存貨賬面價值從1.26億元增長到了2.13億元。在2020年上半年，這一數(shù)字達到2.3億元，在總流動資產(chǎn)中占比23.32%。

受到疫情影響，全球鉆石價格的波動仍未恢復到完全平穩(wěn)的狀態(tài)，這對未來迪阿股份的盈利水平會造成明顯的影響。不過在加工流程上，迪阿股份的大部分合作工廠均在國內(nèi)，供應效率較高且平穩(wěn)，能夠在一定程度上抵消當下鉆石行業(yè)波動的影響。